发布第一季度财报后，国内最大的独立存储器厂商江波龙4月28日跌了4.91%。今年第一季度，江波龙营收同比减少4.41%中金宸大，净利润同比由盈转亏。
据近日多家上市存储器厂商发布的财报，这些厂商第一季度业绩冷暖不均，其背后，下游需求复苏的力度未能催化所有厂商的业绩。
在公告中，有存储厂商表示，AI PC等终端对存储容量需求有所带动，促使半导体下游市场需求回暖。也有厂商表示，以消费电子为核心的下游终端市场复苏仍然缓慢。
业绩冷暖不均
国内多家存储上市公司不直接生产NAND Flash或DRAM两种存储颗粒，但生产或销售与之相关的主控芯片、存储模组、固态硬盘等。近日多家存储器厂商发布第一季度财报。
其中，江波龙第一季度录得营收42.56亿元，同比有所下滑，净利润亏损1.52亿元。同样录得净利润亏损的是朗科科技。今年第一季度，朗科科技营收2.34亿元，同比增长5.19%，净利润亏损0.13亿元，亏损同比扩大。
今年第一季度，另有一些存储器厂商录得业绩增长。澜起科技第一季度净利润12.22亿元，同比增长65.78%，净利润5.25亿元，同比增长135.14%；兆易创新第一季度营收19.09亿元，同比增长17.32%，净利润2.35亿元，同比增长14.57%；香农芯创第一季度营收79.06亿元，同比增长243.33%，净利润0.17亿元，同比增长18.66%。
冷暖不均的情况，在近日披露的2024年财报中也体现了。2024年，朗科科技营收8.29亿元，同比减少23.73%，净利润亏损0.99亿元，亏损同比扩大。香农芯创2024年营收242.71亿元，同比大增115.4%，但净利润录得2.64亿元中金宸大，同比减少30.08%。
另有多家存储器厂商录得2024年业绩增长。2024年，江波龙营收174.64亿元，同比增长72.48%，净利润4.99亿元，同比扭亏为盈；澜起科技当年营收36.39亿元，同比增长59.2%，净利润14.12亿元，同比增长213.1%；兆易创新营收73.56亿元，同比增长27.69%，净利润11.03亿元，同比增长584.21%；德明利营收47.73亿元，同比增长168.74%，净利润3.51亿元，同比增长1302.3%。
冷暖不均的业绩背后，各厂商对市场需求的感知并不一致。其中，一些录得业绩增长的厂商与AI的关系较大，并提及AI带来的需求增长，录得亏损的厂商则与消费类产品有较大的关系，并提及消费电子复苏较慢。
其中，澜起科技为云计算和AI领域提供芯片解决方案，内存相关产品包括DDR5内存接口、模组配套芯片等。该公司表示，2024年全球服务器及计算机行业需求回暖，DDR5渗透率提升，当年第四季度公司营收、净利润创单季度历史新高。今年第一季度业绩增长主要原因是受益于AI产业趋势，行业需求旺盛，DDR5渗透率持续提升，公司DDR5内存接口及模组配套芯片出货占比有所增加。
兆易创新产品包括NOR Flash闪存产品、DRAM自有品牌等，该公司表示，去年行业下游市场需求回暖，公司产品在消费、计算等领域实现收入和销量大幅增长。闪存主控芯片、固态硬盘及内存条厂商德明利则表示，去年AI等新兴技术快速发展下，存储产品需求增长，叠加原厂供应端调控也使闪存存储价格高于前一年。
也有一些厂商感受到下游消费电子需求复苏较慢、库存积压。
朗科科技产品包括固态硬盘、闪存控制芯片、内存条等，该公司表示，去年亏损主要原因包括消费类存储需求疲软，当年第二季度下游渠道普遍以消耗库存为主要目标，行业竞争加剧，公司消费类存储收入及毛利率均同比下降。存储模组和存储主控芯片厂商江波龙则表示，今年第一季度的业绩走势延续了去年第三、四季度的承压趋势，在过去三个季度中，以消费电子为核心的下游终端市场复苏仍然缓慢，叠加去年下半年开始的下游客户消化库存影响，导致半导体存储行业价格上升趋势受挫。
原厂控产
从市场需求看，NAND Flash厂商铠侠相关负责人此前告诉记者，今年上半年手机和PC的需求不太强劲，需求较为坚挺的是数据中心。
以手机为例，市场研究机构IDC数据显示，今年第一季度全球智能手机出货量3.049亿部，同比增长1.5%，低于去年全年智能手机出货量的增幅6.4%。PC市场在经历一段较长时间的下滑后也在复苏过程中，去年全球PC出货量同比增长1%，今年第一季度PC出货量则同比增长4.9%。
市场整体需求反映在价格上，据闪存市场数据，从2023年第三季度至2024年第三季度，DRAM和NAND Flash两种主要的存储颗粒的价格连涨五个季度，至2024年第四季度，DRAM价格继续上涨，NAND却价格下跌了。在消费淡季的影响下，今年第一季度DRAM和NAND Flash价格全面下跌。
在需求未全面复苏的情况下，存储供应端在进行相应调整以稳定价格。2024年12月，美光宣布NAND晶圆减产10%，当月铠侠也开始实施减产。今年1月三星西安工厂NAND产能减少超10%，SK海力士计划在2025年上半年将NAND产量减少10%。反映在终端价格上，多名闪存产品商家近日告诉记者，闪存产品近期已出现涨价趋势。
看向后续，铠侠相关负责人告诉记者，公司没有考虑类似前年那种大规模减产，但会根据实际市场需求做适当的调整。预计今年下半年手机和PC的需求会有所恢复，带动下半年NAND市场获得较好的恢复和成长。
还有厂商也认为存储市场后续将有所回暖。江波龙表示，后续随着各大存储晶圆原厂陆续宣布新一轮减产或控产计划，今年第一季度后半期存储产品的市场价格及各方心理预期均出现明显上扬，且下游客户消化库存进程基本结束，预计半导体存储市场今年3月底开始逐步回暖。
此外中金宸大，近期关税调整等消息影响下，也有市场研究机构表示，不确定因素的出现，增强了接下来存储期市场的交易动能。TrendForce集邦咨询此前预计第二季度NAND Flash价格将止跌回稳。近日该机构又表示，国际形势变化改变了存储器供需方的策略，买卖双方急于推动生产出货，采购端希望建立安全库存，提高DRAM和NAND Flash库存水位。受备货潮带动，预计第二季度DRAM和NAND Flash合约价涨幅都为3%~8%，高于此前的预期。
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